В ФРС США идут споры о повышении ставок в июне
Фото: ФРС США
В руководстве Федеральной резервной системы США нет единого мнения по поводу необходимости повышения процентных ставок на июньском заседании.
Опубликованные «минутки» заседания ФРС, прошедшего 17-18 марта, пролили свет на дискуссию в федеральном комитете по открытому рынку (Federal open market committee, FOMC) по поводу дальнейшего развития монетарной политики США. Члены FOMC разошлись в оценках по поводу того, когда стоит начинать повышение процентных ставок. Кроме того, чиновники также поспорили о том, когда ФРС стоит прекратить процесс реинвестирования денежных потоков, поступающих от погашения гособлигаций США и ценных бумаг, обеспеченных ипотечными активами. В 2014 г. ежемесячные объемы реинвестирования со стороны ФРС составляли 15-16 млрд долларов. Процесс реинвестирования продолжается с целью сохранения баланса активов ФРС на стабильном уровне. По данным ФРС, по состоянию на 2 апреля 2015 г. совокупный объем активов на балансе ФРС США превышает 4,5 трлн долларов.
Minutes of the Federal Open Market Committee March 17–18, 2015
«Ряд чиновников посчитали, что поступающие данные по экономике США и действующие прогнозы по ее дальнейшему развитию, скорее всего, позволят начать процесс нормализации монетарной политики на заседании в июне. Однако, другие члены комитета отметили, что снижение цен на энергоносители, а также укрепление доллара продолжит оказывать давление на инфляции в ближайшей перспективе. Тем самым, было высказано мнение, что условия для начала повышения процентных ставок сложатся в более поздней части текущего года. При этом, несколько участников обсуждения выдвинули предположение о том, что, согласно текущим экономическим ожиданиям, повышение процентных ставок, скорее всего, начнется не ранее 2016 г. Многие участники заседания отметили, что на определенном этапе в дальнейшем будет необходимо начать обсуждение вопроса о продаже активов, срок погашения которых наступает в сравнительное краткие сроки. Однако, ряд участников отметили, что подобные действия будет трудно объяснить для общественности. При этом, продажа активов может привести к чрезмерно острой реакции, так как участники рынков могут посчитать это сигналом, обозначающим переход к монетарной политике, которая является более жесткой, чем они ожидали».
